STOs – ICOs für Reiche?!

Solltest du nähere Fragen haben, solltest du mit einem Finanzberater  oder Anwalt sprechen, der die Finanzbestimmungen in deiner Region gut  kennt.  

Das Jahr der Security Tokens

Security Token  sind in letzter Zeit permanent in den Krypto Nachrichten. Dabei reichen  die Nachrichten von dem erfolgreichen Start der Handelsplattform tZero  bis zur Sperre von Token im Wert von 75 Millionen USD durch Polymath. Während Security Token viele Investoren begeistern, da sie ihrer  Meinung nach für eine geregeltere und stabilere Zukunft stehen, werden  sie von vielen anderen Investoren regelrecht gehasst. Die Gegner halten  Security Token für einen Schlag gegen die meisten aller anderen Investoren. Sie führen an, dass die meisten nicht aus erster Hand an einem STO teilnehmen können. Werden Security Token zu einer stabileren, oder zu einer weniger zugänglicheren Zukunft führen? Sei du der Richter. 

 Mit der Einreichung des „Formulars D“ in den USA, durch das ein  Unternehmen bestätigt, dass es ein Anlageprodukt nur für akkreditierte  Anleger anbietet, kann es viele der Regelungen für ein „public offering“  umgehen. Um akkreditierter Investor zu werden muss man entweder eine  Million Dollar haben, oder ein Jahresgehalt von über 200.000 Dollar pro  Jahr für die letzten 2 Jahre (300.000 Dollar, wenn es sich um eine  gemeinsame Steuererklärung handelt). Grundsätzlich erlaubt die SEC Unternehmen, einen einfacheren  Regulierungsprozess zu durchlaufen, wenn sie ihr Anlageprodukt  ausschließlich einem wohlhabenderen Markt anbieten und damit  höchstwahrscheinlich weniger Marktprobleme verursachen.    

Der Markt ist reif für Security Token

Meinungen und Berichte aus der Kryptobranche lassen vermuten, dass  2019 das Jahr der Security Token wird. Egal ob Unternehmen wie Polymath  und tZero oder Regierungen wie Usbekistan, Malaysia und Jamaika die  Nachrichten über die Integration von Security Token erhitzen die Gemüter  und sind in den Nachrichten präsent. Ist das eher ein gutes Zeichen für  den Markt im Allgemeinen, oder kann das zu der schlechten Seite eines  weiteren Bullruns führen? 

 Das Bewusstsein für die Technologie, was die erste Phase der  Kapitalbeschaffung darstellt, durchdringt langsam die Finanzressorts und  Gewerbeimmobilienbüros der Welt. Es wird erwartet, dass leichter eine  gewisse Stabilität erreicht wird, wenn Token an reale Vermögenswerte  gebunden sind. Da die Entscheidungsträger weiterhin nur die Hebelwirkung  der Tokenisierung von realen Assets nutzen, wird der Markt zwar weiter  wachsen. Das wird jedoch ein eher langsamer Prozess sein.  Auf dieser Unternehmensebene könnte die Tokenisierung den größten  Einfluss haben. Wichtige Firmen (z.B. IBM, AWS) erkennen diesen  beginnenden Goldrausch und sie stellen die so genannten „Schaufeln“  dafür zur Verfügung. Hochsichere, unternehmensweite  Blockchain-Infrastruktur ist die Zukunft, darauf bewegt sich das Geld  und damit auch der Markt zu. Zunächst muss das Bewusstsein geschaffen  werden, darauf folgen dann die Ressourcen.  Diese Marktbewegung hat jedoch einen großen Nachteil. Wenn Geld in  Richtung Security Token fließt, ist es nur eine exklusive Gruppe von  Anlegern, die in Ländern wie beispielsweise den USA, teilnehmen darf.  Diese Gruppe von Personen, die an STOs teilnehmen können, werden als  „Accredited Investors“ bezeichnet. 

„Accredited Investors only“ bedeutet einen exklusive Gemeinschaft

Weniger als 9 Millionen von über 126 Millionen Haushalten in den  Vereinigten Staaten können überhaupt die Standards erfüllen, um  akkreditierte Investoren („Accredited Investor“) zu werden. Deshalb  entsteht der Eindruck, dass das nur eine Taktik ist, um die Reichen noch  reicher werden zu lassen. Es sind nicht nur die Top 1%, aber es sind  die Top 1% und einige ihrer Freunde und erweiterten Cousins.  Wenn sich nur die Top 6,5% der Amerikaner überhaupt qualifizieren  können, um akkreditierte Investoren zu werden, wie soll dann der Rest  der Bevölkerung an STOs teilnehmen? Da immer mehr Projekte als  „Accredited Investor only“ klassifiziert werden, wird die Marktgröße für  den Beteiligungspool stark begrenzt. Das wird die Massenadaption  deutlich verlangsamen. 

Gibt es irgendwelche Schlupflöcher?

Zwar werden dir Webseiten nicht gestatten, dich zu registrieren, wenn  dir die Klassifizierung als „Accredited Investor“ fehlt. Allerdings  gibt es dabei einige Lücken. Zunächst ist dir sicher aufgefallen, dass häufig zu lesen ist „Nur  für Investoren außerhalb der Vereinigten Staaten von America“. Der  Status als „Accredited Investor“ ist eine rein amerikanische Regelung,  die nur für Einwohner der Vereinigten Staaten gilt. Die Aufsicht über  diese Regulierung liegt bei der SEC, einer Behörde, die ausschließlich  in den USA tätig ist. Du kannst also an den meisten STOs teilnehmen,  wenn du außerhalb der USA lebst. Eine weitere Möglichkeit besteht darin, dich mit anderen Menschen  zusammenzutun und eine Firma zu gründen. Dafür musst du die Regeln und  Vorschriften, die in deinem jeweiligen Heimatland gelten prüfen und dann  entsprechend handeln, um die Berechtigung zu erhalten. Wir sehen also, die Regelungen mit den „Accredited Investor“ trifft  zwar weite Teile von Amerikas Bevölkerung hart und wird vermutlich viele  abschrecken in STOs zu investieren. Für uns in Deutschland wird das  aber eher keine negativen Auswirkungen haben.   

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