货币增发不可怕，可怕的是增发的毒瘾！

作者: Claire Wu 2019-2-13

摘要: 一旦比特币的发行上限被取消，将会引发社区旷日持久的争论，从而导致社区分裂，得来不易的共识也会分崩离析，比特币的价格将会随之崩塌！试问，一个进入负反馈，价格不断创新低的加密货币，矿工们会有兴趣挖吗？安全问题又有讨论的必要吗？一旦比特币增发，谁会保证未来不会继续增发？那些拥有铸币权的人，可以抵抗人性的贪婪吗？

近日关于比特币增发的话题炸开了锅，各路大神纷纷发表了自己的独到见解，百花齐放，很有意思。这个话题同样在【魔笛手技术开发社区】引发了热烈的讨论，令大家对加密货币网络的设计，货币经济原理有了更深入的理解。

我们在之前的一篇文章『事与愿违，我看不出澳本聪是中本聪！』[1] 中提到，中本聪花了很多时间在整体系统设计上，结合比特币增发的讨论，我们来研究一下比特币系统设计细节上的精妙之处。

众所周知，比特币的供应上限设定为2100万，是一个通缩型的资产。因为比特币的通缩特性和黄金相似，在加密货币世界，比特币被定位为数字黄金，这是比特币爱好者一种跨国界的共识。相比黄金，比特币又具有一些黄金所不具备的特性，比特币可以用来购物。小至咖啡，大至房子，都可以使用比特币购买，因为比特币是一种P2P的价值传输工具，有自己的记账系统。除了其币值会在短期内大幅波动（源于比特币的交易体量还是非常小，价格很容易受影响），比特币符合哈耶克对货币的定义。

然而，在很多腐败独裁的国家，例如委内瑞拉，它们的法币相对比特币来说，更加不稳定，这些国家的民众争相存储比特币这种易于传输价值的加密货币也就不足为奇了。因此，用现代金融的知识去衡量比特币，是不合适的。但是，为什么很多国家不承认比特币是货币呢？魔笛手社区的云海先生认为，这是因为比特币的网络是去中心化的，没有央行可以和其他央行对话！

专家们指出，美元💵的发行是有基础的，是基于GDP →国债→税收。可是，现在美国的情况是: 入不敷支！美元💵的发行基础是有很大问题的。[3]（详见文章『魔笛手专家论坛 | 共识是超主权货币在国际流通的基础』）但为什么美元仍然是不可替代的国际货币呢？因为有军队来维护这个国家的铸币系统。而对于比特币来说，维护这个系统的是社区共识！中本聪的比特币系统设计里面，最令人赞叹的是他运用了纳什均衡（Nash Equilibrium）和博弈理论。

我们引用一下刘青焱先生在魔笛手社区的主题分享里面关于纳什均衡（Nash Equilibrium）的描述: “简单的说，纳什均衡是一种策略组合，在这种组合下，没有人会主动改变自己的策略，也就是被“锁定”了。区块链有可能被接管和被摧毁，并且矿工被转移到新的链条中，那么什么能阻止这条新链条很快再次被大多数人接管？ 为了阻止这些无尽的硬分叉的发生，重要的是我们不要首先进行硬分叉。 现实发生的类似案例是，2017年11月，在BCH从BTC硬分叉出去后，BCH又陷入了冷酷触发的永恒诅咒。2018年11月，BCH社区再次分裂，形成BCH（ABC）和BSV。 ” [2]

回到比特币的增发问题，我们同样可以通过纳什均衡（Nash Equilibrium）预见到即将发生的问题。比特币经过10年的磨炼和蜕变，在社区中形成了"Store of Value" 的跨国界共识，这是无数加密货币爱好者共同努力的成果。假如我们要改变这个发行机制，我们首先要进行社区讨论，这势必会引发社区的分裂，这个可以参考一下英国在脱欧公投之后的发展。有人提议: 很简单啊，让赞成增发的人像BCH和BSV一样硬分叉就行了。在BCH和BSV的算力大战中，我们深刻体验到，它给整个加密货币世界带来的伤害和影响，是难以言喻和深远的。

又有人争论说，通胀并不可怕，因为通缩的结果更加不堪，民众都不愿意花钱，他们觉得用同样的金钱可以在将来买到更多的生活用品，更大的房子……香港在1997-2003年所经历的就是这样的一个过程。那时候，香港的财政司长梁锦松因在政府财政预算案中预测香港的GDP 增长约为3%而被人围攻，董建华也因香港的通缩经济而被脚痛下台。

反过来，我们再看看2008年又发生了什么？2008年的次按危机，雷曼风暴直接把世界推向金融风暴。

不错，通胀对经济确实有其积极的作用。然而，在现代的金融系统，从央行到用家，按照魔笛手社区Mr. NEO的观点，是央行 → tier 1 → tier 2 → commerical → user → clearing →央行这样一个闭环的过程。Ripple Effect （涟漪效应） 是必然存在的，央行很难完全监管细节和资金流向。中国流通渠道过多，资金被房地产截留，对实业的投入不足。这是因为很多银行是上市公司，需要不断增大利润向股东交代，它们有自己一套风险评估的系统，当然会投向一些利润和价值会稳定增长的行业，例如房地产。一些风险不可控的行业，虽然是高新产业，它们在这方面的投资会非常谨慎。

从央行到用家，中间隔着很多机构，有银行，保险，信托公司……它们大部分都是以盈利为目的。这些机构的不可控因素非常多。它们会通过增加杠杆的倍数来达到赢取超额利润的目的。一旦经济形势逆转，很多金融机构就会陷入危机甚至倒闭，直接令存户遭受金钱上的重大损失。比特币就是在这样的大环境下诞生，比特币的发行时间和中本聪在创始块上的留言，充分表示了中本聪对现代金融系统的嘲讽。

10年的量化宽松（QE），美联储的资产负债表从8000亿火箭式地飙升到4.5万亿美元。美联储想一直量化宽松直到破产吗？当然不是！它也曾努力过！从2017年第四季开始缩表到现在，其资产负债表仍然高达4万亿美元。现在，美联储主席鲍威尔又放风说不排除重启QE. 黄金价格随即应声弹起！

哈耶克在《货币的非国家化》一书里面指出，政府不可能抵受增发的诱惑，增发的效果也随着金额和次数的增加而递减。同时，最接近这些金融机构的精英阶层有可能成为既得利益者而获得先机从而令分配不公。 例如，某人的女朋友是银行行长的秘书，他可以贷到很多低息贷款来香港炒房，投资游戏公司，或者再贷款给其他人，赚取中间差价…… 这就是典型的既得利益者，其他更高级的就不再累赘了。周一通先生对此的总结非常精彩: 永远都是离金融资源最近的人拿到最优价格的资本，然后成为他们搜刮穷人的大规模杀伤性武器。不激励创新，不重构底层架构，只会磕药越来越深。

因此，增发不可怕，可怕的是增发的毒瘾！

比特币在社区最大的共识是新时代的数字黄金，是对抗货币滥发的有效工具，它最大的用途是其储值功能。它不但具有黄金的特性，还具有方便传输，使用方便等划时代的创新特性，这些创新特性令比特币可以作为币币交换的中介和可用于支付的货币。然而，一旦比特币的发行上限被取消，将会引发社区旷日持久的争论，从而导致社区分裂，得来不易的共识也会分崩离析，比特币的价格将会随之崩塌！试问，一个进入负反馈，价格不断创新低的加密货币，矿工们会有兴趣挖吗？安全问题又有讨论的必要吗？一旦比特币增发，谁会保证未来不会继续增发？那些拥有铸币权的人，可以抵抗人性的贪婪吗？

下一篇，我们将会整合魔笛手社区专家们的观点分析一下闪电网络，区块容量，交易数量对比特币系统的影响，敬请期待！（未完待续）

参考文章:

[1] 事与愿违，我看不出澳本聪是中本聪！

[2] 魔笛手主题分享 | 刘青焱: 概率共识--比特币中的囚徒困境

[3] 魔笛手专家论坛 | 共识是超主权货币在国际流通的基础