从央行降准聊一聊数字货币

in #cn5 years ago

写在前面

截图来源:中国人民银行网站

降准

先来普及一下基础知识。啥叫降准,就是降低存款准备金率。

存款准备金率

那啥叫存款准备金率呢?

我们都知道,银行的主要职能就是资金融通。左手收储户的存款,右手再贷款出去。

问题就来了,储户存款是有到期的时候,到期以后储户会取款呀。另一方面,银行之间会有资金的拆借,银行的各级机构之间也会有资金调拨、划拨等等。

如果银行把存款全都贷出去了,那么储户取款,或者银行间的资金借贷、调拨、划拨等等就没有钱了。

所以,为了银行资金的流动性不会陷入困境,为了保证金融体系的正常运行,央行会规定,银行的准备要保持一定的存款资金,不放贷出去,以防不时之需,这就是存款准备金。

而存款准备金占银行全部存款的比率就是存款准备金率。

降行规定的是最低存款准备金率,银行可以自行上限一定幅度,但不得低于央行的规定的最低存款准备金率。

货币政策工具

存款准备金率,是央行的货币政策工具之一。

我假设两个极端的情况,假如央行把存款准备金率设成100%,那么所有的存款都要留下,不能贷款出去。那么社会上流通的货币量就很少了。

另一个极端的情况是,假发央行把存款准备金率设成0%,那么银行可能会把所有的存款都贷款出去,那么这些贷款会在社会上流通起来,贷款者借钱总是要花的嘛。这样的话,社会流通的货币量就很多了。

不要小看这件事。贷款企业把钱花掉以后,挣钱的一方可能还会把钱存入银行,或者再花掉,而挣钱的另一方面也可能会把钱存入银行……或者挣钱的人或机构,去买其他金融资产,总之收钱的那个人或机构,会把钱再存起来。

然后呢,银行在保留存款准备金以后,可以再把钱贷出去……

假如存款准备金率10%,银行收到10000元存款,银行可以贷款出去9990元,然后挣钱的一方再把这9990存进银行,角行再贷款出去8991元,然后再收到8991元存款,再贷款出去8091.9元……

这样的话,银行共贷出去9990+8991+8091.9+……=99900元(怎么算的?等比数列公式,就不普及数学啦)

如果存款准备金率5%,银行收到10000元存款,可以贷款出去9995元,然后再收到9995元存款,再贷款出去9495.25元……

这样的话,银行共贷出去9995+9495.25+9020.4875+……=199900元(也是等比数列公式)

看,存款准备金率影响有多大。

央行就是利用存款准备金率,影响商业银行贷款出去的金额,也就是影响着货币的供给。

当存款准备金率上调时,商业银行可以贷款出去的钱就减少了,货币供给减少。

反之,也就是现在的情况,央行下调了准款准备金率,商业银行贷款的总额增加了,货币供给也就增加了。

这是扩张型货币政策,增加货币供给,社会流通的钱多了,人们挣钱的机会也就多了,也就愿意多花钱,经济就会更加繁荣起来。

数字货币

中心化的金融当局

降准这些事,是通过中心化的控制来调节市场上的货币供给量,从而起到调节经济的作用。

中心化的缺点是,由于金融当局的能力问题,货币政策的作用可能不给力;另外就是某些金融当局不顾百姓死活。

比如委内瑞拉,这两个问题都有。

但中心化的适度调控,可以通过控制货币供应量来调节市场。虽然市场自身也有调节能力,但恐怕会在伤害极大以后才会调节。举个例子,一个弹力弹,你把它扔天下,它非得升以最高实在升不上去了,才会落下;而落的时候,非要摔在地上才能弹起来……中心化的调控就像是一种外力,在球上升到一定高度时,用板子稍微挡一下,球就下落了,在下落到一定低处时,再用板子接一下,球就弹起来了,这样球不会飞得太高,也不会跌得太疼。

所以,你看像美国这样的国家,地方政府都可以破产,这样自由民主的国家,也是有中心化的金融当局的,也没有任市场自由发展着对吧。

去中心化的数字货币

再来看去中心化的数字货币,是没有这样的职能的。去中心化数字货币是自然发行的,没办法控制它的供给量。

更重要的是,当央行提高存款准备金率时,流通中的货币量会减少。而目前的数字货币的模型,数字货币都是在增发的,区别是交易量大时,增发速度快,交易量小时,增发的速度慢。

在一段时间内,国家不增加法币的发行,也不改变存款准备金比率,那流通中的货币数量几乎是恒定的。

但是,数字货币却是在不断增加的。

对于以太坊这样的数字货币,不设上限,不断增发,很容易形成通胀,即使经济衰退,以太坊也是在增发。

对于比特币,虽然比特币设置了上限,但是比特币设置了10分钟出块的上限,即使经济发展迅速,比特币的发行速度也不能与之相适应。所以比特币是通缩的模型。

结语

在一个国家中,数字货币的发行不能与经济水平相适应,这些都表明一个问题。那就是,在现阶段,数字货币还不能取代法币。

数字货币想真正成为流通的货币,其模型还需要进一步的探索。

当然,像委内瑞拉这样坑的国家,数字货币可能比法币更受欢迎。所以数字货币可以成为法币的补充,在某些地区和场合使用。

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同意一姐法币不能去中心化的观点。我认为目前的数字货币发行方式都是基于某个应用领域而发行的货币,其价格的多少基于人们对该特定领域的价值的期望。其采用去中心化的按固定数量规则发行的货币是因为需要得到投资者(也就是挖矿人和持币者)的信任,一旦上链具有不可更改性,确保早期投资者不会受到政策因素的影响。而将来如果有数字法币的发行也可以用区块链技术,但是其货币发行方式不可能参照现有的模式。发行数量的多少和时机都由央行按经济运行情况按需发行;数字货币的流通不可能不被跟踪,每一笔交易应该都可以被跟踪,甚至有可能被中心机构撤回交易,以防止犯罪的交易;没有完全数字化之前,官方必定有稳定的交易市场,以稳定货币,防止恶炒。但是人们应该还是会愿意持有这样的数字货币,因为理论上其权威和可信性有法律程序来保护,和目前的个人或公司发行的数字货币性质不一样。其实数字法币也不一定必须完全去中心化,只要能够做到系统安全、不可复制就可以了。我想,现阶段采用完全去中心化的数字货币是不太可能的。

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