投资时间选择：消费、周期

来自st万年胖猫的雪球原创专栏
一、投资期限
投资期限分为短期（一个月内）、中期（0.5-2年）、长期（2年以上目标5-10年），可选择标的数量，与投资期限成反比，期限越长，可选择标的越少。短期基本就是投机，买大买小，基本不用考虑公司生意模式，管理情况，盈利与否。这种投机模式，胜率低，累人，我基本放弃。
我还是愿意选择中期或者长期的投资期限，不过期限越长越难把握，可选择的标的越少。问过朋友，如果你买入的股票，不仅要拿一辈子，还要留给你的小孩分红，你买哪个？朋友想了想，说真不好选。我说，腾讯、阿里、苹果这些大牛公司，我都不敢选，想想诺基亚怎么倒的就能理解我的意思，但是肯定会考虑贵州茅台。如果每个人都问问自己这个问题，投资或许不是那么难，难就难在大家都是贪心人，希望短期暴富。
二、消费还是周期
1、长期投资者
如果是长期期限（2年以上目标5-10年）的投资风格，最好的投资标的，应该是消费类公司，这类公司技术迭代慢，行业生命周期长，行业格局变化不大。长期来看（10-20年），这类公司容易走出长牛走势。不过从短中期（1周-1年）来看，公司产品耳熟能详，生意模式没有故事可以给大家意淫，所以涨幅通常没有爆发力，当投资者把这类股票的涨幅与市场上那些有故事概念的股票一对比，心里落差是相当巨大
所以在整体市场行情顺利的时候，不少投资者都会经不住题材股、概念股的诱惑，卖掉手里的优质消费公司，加入行情更火爆的题材、概念炒作。短期来看，这种换票，效果立竿见影。但是这种经过市场教育，得出来的经验，经过一段时间后（三个月-6个月，也可能是一年），你会发现这个经验不管用了，自己从受益者变成了受害者。而原来抛弃的消费股，从长周期来看，却收益不菲。
上面讲的这种情形，刚好印证了投资大师们说的看上去自相矛盾的话，有的说市场总是对的不要和市场作对，有的说市场总是在不停的犯错。怎么理解出自大师们讲的这种矛盾的话，很有意思。
要当长期投资者真的很难，有两方面：一是看得准，要看得准公司业绩真的会长期向上；二是忍得住，要忍受其他概念股票大涨，你的消费股原地踏步。
2、中期投资者
中期期限（0.5-2年）的投资风格，可以选择的范围可以稍微增加一些弱周期的股票。以机械设备类的公司为例，这些股票遇到经济不景气，下游企业减慢扩张速度，减少设备采购，通常先是杀逻辑（估值），后期可能会由于财报反映出来的利润下滑，出现双杀，股价可能会杀去百分之六七十，甚至八九十都有可能。
等到经济状况好转，下游企业纷纷扩产提产能，这些机械设备行业订单多，产品供不应求，业绩持续好转，股价可能出现戴维斯双击。
所以，中期投资者，应该根据经济景气度调整股票仓位，经济面临不确定、不景气时，多拿一些消费类公司股票，当经济景气、确定性较好时，可以调仓持有一些周期类股票
作者：st万年胖猫
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