Peraturan Cryptocurrency Transparan, Yurisdiksi Masih Kurang Di AS
Pendekatan pengaturan pemerintah AS terhadap cryptocurrency tetap rumit dan seringkali tidak jelas. Bahkan ketika seruan untuk kejelasan tambahan dari anggota parlemen meningkat dan dialog terus berlanjut, transparansi seragam masih bersifat ilusif.
Ketika aset digital memasuki lanskap investasi yang lebih utama, mereka juga mengalami krisis identitas dari perspektif regulasi. Berbagai diidentifikasi sebagai uang, keamanan, properti atau komoditas, banyak yang menyalahkan opacity ini untuk mengacaukan adopsi kelas aset. Untuk lebih menambah kebingungan, di AS ada beberapa regulator yang mengawasi ruang, termasuk SEC, CFTC, FDIC, Kantor Pengawas Keuangan Mata Uang (OCC) dan IRS. Dalam banyak kasus, masing-masing memiliki area pengawasannya sendiri, yang semakin memperumit kelancaran penyesuaian regulasi.
Triangulasi Menuju Kejelasan Regulasi
Kami sedang melakukan triangulasi terhadap kejelasan peraturan, kata Angela Walch, profesor di Fakultas Hukum Universitas St. Mary di Texas dan peneliti di Pusat Teknologi Blockchain di University College London. Tapi, dia mencatat, itu tidak cukup cepat untuk selera industri crypto.
“Setiap tindakan penegakan baru oleh SEC dan CFTC nampaknya berfokus pada perilaku yang sedikit berbeda, dengan tujuan perlahan-lahan mengklarifikasi kegiatan mana yang bermasalah. Secara keseluruhan, regulator AS masih berusaha untuk berjalan di garis melindungi konsumen sementara tidak menghambat inovasi, tetapi kita pasti melihat lebih banyak industri mendorong untuk kejelasan yang lebih besar, dengan beberapa organisasi pelobi industri baru terbentuk pada 2018. ”
Kompetisi regulasi global juga sedang berlangsung, ia menjelaskan, dengan sejumlah yurisdiksi kecil seperti Malta, Gibraltar, dan Bermuda yang merangkul sektor kripto, untuk menarik pekerjaan.
“Ketakutan saya adalah kami mungkin menuju perlombaan ke bawah dengan peraturan kripto global. Regulator AS menghadapi tekanan yang meningkat dari industri agar lebih ramah-industri, dengan ancaman kehilangan pekerjaan dan modal investasi untuk yurisdiksi asing. "
"Saya tidak yakin berapa lama SEC akan dapat menahan garis pada Bitcoin dan ETF crypto lainnya," tambahnya.
Dengan sup alfabet yang ada dari badan pengatur Federal, dapat dibayangkan bahwa pelanggaran keuangan dan penipuan dapat tergelincir di bawah radar, karena masing-masing agen memberikan pengawasannya secara terpisah. Tetapi upaya bersama baru-baru ini oleh SEC dan CFTC, ditambah dengan sejumlah transparansi regulasi yang adil, menunjukkan bagaimana tindakan cepat dan kerja sama agen dapat bekerja untuk menguntungkan investor cryptocurrency AS.
Studi Kasus 2018: 1Broker
Untuk memahami bagaimana aspek-aspek tertentu dari pedoman peraturan saat ini, dan seberapa cepat pengawasan yang tepat dapat melakukan penipuan, penutupan pertukaran cryptocurrency 1Broker membuat studi kasus yang bagus. Pada tanggal 27 September 2018, SEC mengumumkan sedang mengajukan tuntutan di Pengadilan Distrik AS untuk District of Columbia melawan 1Pool Ltd., yang juga melakukan bisnis sebagai 1Broker. Perusahaan berbasis Kepulauan Marshall menawarkan pertukaran keamanan dan komoditas kepada pelanggan, yang dibayar dalam Bitcoin. Jas kedua, untuk tuduhan yang sama, diajukan terhadap CEO perusahaan Austria, Patrick Brunner.
Model bisnis perusahaan tidak akan menjadi masalah jika tidak ada investor mereka yang berbasis di AS. Namun, begitu investor Amerika berada dalam gambaran — seperti halnya dalam situasi ini — 1Broker melanggar undang-undang sekuritas Federal dengan berbisnis tanpa memenuhi "ambang batas investasi yang disyaratkan" oleh regulator AS.
Mengomentari kasus ini, yang memiliki beberapa lapisan, Trace Schmeltz, mitra di kantor firma hukum Chicago Barnes & Thornburg LLP, mencatat bahwa SEC dan CFTC menunjukkan kemanjuran pendekatan terkoordinasi untuk mengatur pasar keuangan yang berdampak pada investor AS dengan mengajukan dua keluhan.
“Menariknya, 1Broker adalah sebuah perusahaan Republik Marshall Islands yang beroperasi di luar Austria. Dan, bagaimanapun, dibutuhkan Bitcoin dari investor AS — menempatkannya tepat di bawah yurisdiksi AS. Dua keluhan ini menuduh bahwa 1Broker telah mengoperasikan pertukaran yang tidak terdaftar untuk, dan menjual contoh tidak terdaftar, "kontrak untuk perbedaan" (CFD). "
CFD yang ilegal di AS, adalah kendaraan yang memungkinkan investor untuk mengambil posisi dalam aset yang mendasarinya tanpa benar-benar memiliki instrumen tersebut. Nilai CFD naik dan turun berdasarkan pergerakan aset yang mendasarinya. Ini adalah taruhan pada arah masa depan aset tanpa benar-benar memiliki saham dalam aset itu.
“1Broker mengizinkan investor menyetor Bitcoin ke dalam dompet dan menggunakannya sebagai jaminan untuk perdagangan CFD, di mana 1Broker mengambil sisi lain dari perdagangan. 1Broker menawarkan CFD yang mencerminkan investasi berbasis keamanan (seperti bursa yang diperdagangkan saham seperti Alphabet / GOOGL) dan yang mencerminkan minat berbasis komoditas (seperti West Texas Intermediate atau "WTI," indeks minyak mentah). "
Dalam setiap contoh, 1Broker dioperasikan sebagai perantara pasar. CFTC mengajukan komplainnya mengenai CFD yang didasarkan pada komoditas seperti WTI atau emas, sementara SEC secara bersamaan mengajukan keluhan terhadap 1Broker untuk CFD berbasis keamanan yang dijualnya.
Sebagai tanggapan, 1Broker men-tweet bahwa itu akan "sepenuhnya bekerja sama dengan pihak berwenang. Jika disetujui ..., kami akan memungkinkan penarikan untuk pelanggan AS sesegera mungkin. "
Bitcoin Exchange Guide melaporkan bahwa "pengguna kehilangan jutaan dolar dalam bentuk dana," dan tidak lama setelah pengumuman SEC, situs 1Broker menghilang dari internet. Situs yang berbasis di Siprus CoinSpeaker menerbitkan tindak lanjut pada hari Selasa yang melaporkan bahwa versi read-only dari situs web 1Broker telah diunggah yang memungkinkan investor untuk memastikan bahwa dana mereka aman.
Oposisi Antara Federal dan Regulator Negara
Karena tindakan ini semakin jelas, para regulator AS dengan tekun mengawasi pasar keuangan global yang dapat berdampak pada investor AS — dan akan mengambil tindakan terkoordinasi untuk menghentikan siapa pun dari menawarkan peluang perdagangan yang tidak memenuhi persyaratan peraturan AS. Itu kabar baiknya, tetapi masalah tetap ada.
Jeffrey Alberts dari Pryor Cashman LLP menghabiskan enam tahun di Kantor Jaksa AS untuk Distrik Selatan New York dan saat ini co-ketua Pryor Cashman's FinTech Group. Dia menunjukkan bahwa masih ada oposisi yurisdiksi di antara berbagai badan legislatif AS, terutama antara regulator di tingkat federal dan negara bagian.
“Perlu disebutkan mengenai peraturan negara versus federal, ada pemungutan suara antara regulator negara bagian dan OCC mengenai siapa yang akan mengatur perusahaan FinTech. Regulator negara tidak ingin OCC menjadi pengatur semua perusahaan finTech ini…. ”
Jelas, perjuangan untuk transparansi penuh terus berlanjut, tetapi semoga saat kemenangan meningkat, regulator akan mencapai kesepakatan tentang bagaimana hal-hal harus ditangani dan melalui lembaga mana.
Ditulis Oleh:
Investing.com
https://m.investing.com/analysis/lawmakers-call-for-regulatory-clarity-around-cryptocurrencies-200346895