주식시장, 지금 팔 때인가 살 때인가?

요즘 다들 아시다시피 주식시장에서 엄청난 하락이 나왔었죠. 8거래일 연속 하락. 그것도 작은 하락이 아니라 1%가 넘는, 코스닥은 5%가 넘는 대 하락이 나왔었죠. 이런 하락의 공포는 미국시장도 큰 폭의 하락이 나오면서 주식투자자들의 불안감을 가중시켰는데요.

정말 어마어마한 하락이였죠. 제가 주식투자 한 이후로(3년 동안) 이렇게 큰 하락은 없었던 것 같습니다. 물론 주식하신지 10년, 20년 넘으신 분들은 경제위기 IMF를 겪어보셨겠지만, 아직 초보투자자 입장에서는 이런 하락이 불안하기만 하죠.

그래서 냉정하게 생각해 보았습니다. 왜 하락하지? 더 하락하나? 이제 다 빼야할까?

왜 하락할 까?

1. 미중 무역전쟁

• 이것은 많이 들어보셨겠지만 올해 7,8월달 하락에도 큰 영향을 주었던 이슈이죠. 최근에도 두 국가간의 의견은 좁아지지 않고 계속해서 갈등이 심해지면서 하락을 가속화 했던 것 같습니다. 최근에는 중국에서 반도체에 무슨 칩? 을 심었다고 까지 하면서 두 국가간의 갈등은 극에 달했었 습니다.

2. 금리 인상의 가속화

• 사실 이번 하락의 더 큰 원인은 '금리' 라고 생각합니다. 금리 인상에는 아이러니가 있습니다. Fed에서 금리가 중립 금리로부터 한참 멀리 있는 듯 하다 의 발언의 기조에는 무엇이 있을까요?

• 경기가 그만큼 좋다는 뜻입니다. 경기가 좋으니 금리를 올려서 경기를 안정시키려는 것인데

• 경기가 좋다면 -> 주식은 올라야 한다. 그런데 지금 금리를 올리는데 왜 주가가 폭락했을까?

• 더 본질적인 문제는 '금리를 올린다' 라는 것 자체가 아니라 '얼마나 빠르게' 금리를 올리느냐에 있는 것 같습니다. 사실 금리를 올린다는 것은 이미 노출된 뉴스였습니다. 올해 4번, 내년에도 4번 인상할 가능성까지 보이면서 미국연준은 금리 인상에 대한 의지를 확고히 했었는데요

• 이번에도 금리를 예정대로 올렸지만 시장이 이렇게 발작한 것은 예상보다 너무 빨리 올리기 때문입니다.

그래서 주식 사야해 팔아야해?

• 짧은 소견으로는 아직 2008년과 같은 경제위기는 아직 오지 않았다라는 것입니다.

참고로 2008 경제 위기 때 코스닥은 800에서 240까지 떨어졌죠. 지금 하락은 여기에 비해면 정말 새발의 피죠.

• 어떤가요 지금 하락이 2008년도와 같은 하락으로 이어질까요? 저는 아직은 아니라고 봅니다. 지금의 하락은 미중무역전쟁이라는 단기적일 수도 있고 장기적일 수도 있는 이슈와 '급격한 금리인상'에 대한 발작으로 판단할 수 있습니다.

• 즉 지금은 대세금리 상승기라는 것이죠. 대세금리 상승기는 다시 말하면 아직은 경기확장기라는 뜻이고 신흥국이 미국에 비해서 굉장히 소외받고 있지만 결국에 완전한 디커플링은 발생할 수 없다는 것이 제 생각입니다.

• 결론입니다. 하락을 조심하되 반등에 대한 준비를 하자가 제 결론입니다. 아직 진바닥이 나왔다고 확신할 수는 없지만 10월, 늦으면 11월 사이에 진바닥이 만들어질 것이라고 봅니다. 우리는 현금을 가지고 크게 하락할 때 매수할 수 있는 용기가 필요합니다.

개인적인 의견이므로 투자에 참고만 해주시면 됩니다 ㅎ

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