Zitate 110 - Jesús Huerta de Soto - Unterschiede zwischen Austrians und allen anderen 2/2

10. Januar 2019

Im zweiten Teil dieser Übersetzung ist der Text des Artikels [1] enthalten. Teil eins beschäftigte sich mit einer dem Buch Money, Bank Credit, and Economic Cycles [5] von Professor Jesús Huerta de Soto [2] entnommenen Tabelle.

Die Vorderseite des Buchumschlages von Money, Bank Credit, and Economic Cycles:

From the standpoint of our analysis, it is clear that there are far greater similarities than possible differences between monetarists and Keynesians. Indeed Milton Friedman himself has acknowledged: “We all use the Keynesian language and apparatus. None of us any longer accept the initial Keynesian conclusions.” Peter F. Drucker (1909-2005) [8], for his part, indicates that Milton Friedman (1912-2006) [9] is essentially and epistemologically a Keynesian:

Aus der Sicht unserer Analyse ist klar, dass es weitaus grössere Ähnlichkeiten als mögliche Unterschiede zwischen Monetaristen und Keynesianern gibt. Tatsächlich hat Milton Friedman selbst zugegeben: "Wir alle benutzen die Sprache und das Instrumentarium der Keynesianer. Keiner von uns akzeptiert mehr die ursprünglichen keynesianischen Schlussfolgerungen." Peter F. Drucker (1909-2005) [8] seinerseits weist darauf hin, dass Milton Friedman (1912-2006) [9] im Wesentlichen und epistemologisch ein Keynesianer ist:

His economics is pure macroeconomics, with the national government as the one unit, the one dynamic force, controlling the economy through the money supply. Friedman’s economics are completely demand-focused. Money and credit are the pervasive, and indeed the only, economic reality. That Friedman sees money supply as original and interest rates as derivative, is not much more than minor gloss on the Keynesian scriptures.

Seine Wirtschaft ist reine Makroökonomie, mit der nationalen Regierung als einer Einheit, der einen dynamischen Kraft, die die Wirtschaft über die Geldmenge kontrolliert. Friedmans Ökonomie ist vollständig nachfrageorientiert. Geld und Kredit sind die allgegenwärtige, ja die einzige wirtschaftliche Realität. Dass Friedman die Geldmenge als Original und die Zinsen als Derivat betrachtet, ist nicht viel mehr als eine kleine Randbemerkung zu den keynesianischen Schriften.

Furthermore even before the appearance of Keynes’s (1883-1946) [10] The General Theory (1936) [11], the principal monetarist theorists of the Chicago school were already prescribing the typical Keynesian remedies for depression and fighting for large budget deficits.

Darüber hinaus beschrieben die wichtigsten monetaristischen Theoretiker der Chicagoer Schule bereits vor dem Erscheinen von Keynes' (1883-1946) [10] The General Theory (1936) [11] die typischen keynesianischen Mittel gegen Depressionen und den Kampf um grosse Haushaltsdefizite.

Table VII-1 recapitulates the differences between the Austrian perspective and the major macroeconomic schools. The table contains twelve comparisons that reveal the radical differences between the two approaches.

Die Tabelle VII-1 fasst die Unterschiede zwischen der österreichischen Perspektive und den grossen makroökonomischen Schulen zusammen. Die Tabelle enthält zwölf Vergleiche, die die radikalen Unterschiede zwischen den beiden Ansätzen aufzeigen.

Table VII-1 groups monetarists and Keynesians together because their similarities far outweigh their differences. Nevertheless we must acknowledge that certain important differences do separate these schools. Indeed, though both lack a capital theory and apply the same “macro” methodology to the economy, monetarists concentrate on the long term and see a direct, immediate and effective connection between money and real events.

Die Tabelle VII-1 gruppiert Monetaristen und Keynesianer, weil ihre Gemeinsamkeiten ihre Unterschiede bei weitem überwiegen. Dennoch müssen wir anerkennen, dass einige wichtige Unterschiede zwischen diesen Schulen bestehen. In der Tat, obwohl sowohl eine Kapitaltheorie fehlt als auch die gleiche "Makro"-Methode auf die Wirtschaft angewendet wird, konzentrieren sich Monetaristen auf die Langfristigkeit und sehen einen direkten, unmittelbaren und effektiven Zusammenhang zwischen Geld und realen Ereignissen.

In contrast Keynesians base their analysis on the short term and are very skeptical about a possible connection between money and real events, a link capable of somehow guaranteeing equilibrium will be reached and sustained. In comparison, the Austrian analysis presented here and the elaborate capital theory on which it rests suggest a healthy middle ground between monetarist and Keynesian extremes. In fact for Austrians, monetary assaults (credit expansion) account for the system’s endogenous tendency to move away from “equilibrium” toward an unsustainable path. In other words they explain why the capital supply structure tends to be incompatible with economic agents’ demand for consumer goods and services (and thus Say’s law [12] temporarily fails to hold true).

Im Gegensatz dazu stützen die Keynesianer ihre Analyse auf kurze Sicht und sind sehr skeptisch gegenüber einer möglichen Verbindung zwischen Geld und realen Ereignissen, einer Verbindung, die in der Lage ist, das Gleichgewicht irgendwie zu gewährleisten, wird erreicht und aufrechterhalten. Im Vergleich dazu deuten die hier vorgestellte österreichische Analyse und die aufwendige Kapitaltheorie, auf der sie beruht, auf einen gesunden Mittelweg zwischen monetaristischen und keynesianischen Extremen hin. Tatsächlich erklären für die Österreicher monetäre Angriffe (Kreditausweitung) die endogene Tendenz des Systems, sich vom "Gleichgewicht" weg in Richtung eines unhaltbaren Weges zu bewegen. Mit anderen Worten erklären sie, warum die Kapitalangebotsstruktur tendenziell unvereinbar mit der Nachfrage der Wirtschaftsteilnehmer nach Konsumgütern und Dienstleistungen ist (und damit das Saysche Theorem [12] vorübergehend nicht gilt).

Nonetheless certain inexorable, microeconomic forces, driven by entrepreneurship, the desire for profit, and variations in relative prices, tend to reverse the unbalancing effects of expansionary processes and return coordination to the economy. Therefore Austrians see a certain connection — a loose joint, to use Hayek’s terminology — between monetary phenomena and real phenomena, a link which is neither absolute, as monetarists claim, nor totally non-existent, as Keynesians assert.

Dennoch neigen einige unerbittliche, mikroökonomische Kräfte, die von Unternehmertum, Profitgier und Schwankungen der relativen Preise angetrieben werden, dazu, die unausgewogenen Auswirkungen expansionistischer Prozesse umzukehren und die Koordinierung in die Wirtschaft zurückkehren zu lassen. Daher sehen die Österreicher eine gewisse Verbindung - ähnlich einem lockeren Gelenk, um Hayeks Terminologie zu verwenden - zwischen monetären Phänomenen und realen Phänomenen, eine Verbindung, die weder absolut ist, wie Monetaristen behaupten, noch völlig inexistent, wie Keynesianer versichern.

In short, Austrians believe money is never neutral (not in the short, medium, nor long run), and institutions that deal with it (banks in particular) must be founded on universal legal principles which prevent a “falsification” of relative prices due to strictly monetary factors. Such falsifications lead to the widespread malinvestment of resources, and inevitably, to crisis and recession. Thus Austrian theorists consider the following to be the three essential principles of macroeconomic policy, in order of importance:

Kurz gesagt, die Österreicher glauben, dass Geld nie neutral ist (nicht kurz-, mittel- und langfristig), und Institutionen, die sich damit befassen (insbesondere Banken), müssen auf universellen Rechtsgrundsätzen beruhen, die eine "Fälschung" der relativen Preise aufgrund rein monetärer Faktoren verhindern. Solche Fälschungen führen zu einer weit verbreiteten Fehlinvestition von Ressourcen und zwangsläufig zu Krise und Rezession. Österreichische Theoretiker betrachten daher die folgenden drei wesentlichen Prinzipien der makroökonomischen Politik in der Reihenfolge ihrer Bedeutung:

1. The quantity of money must remain as constant as possible (i.e., as in a pure gold standard), and credit expansion must be particularly avoided. These objectives require a return to the traditional legal principles which govern the monetary bank-deposit contract and the establishment of a 100-percent reserve requirement in banking.

1. Die Geldmenge muss so konstant wie möglich bleiben (d.h. wie bei einem reinen Goldstandard), und die Kreditausweitung muss besonders vermieden werden. Diese Ziele erfordern eine Rückkehr zu den traditionellen Rechtsgrundsätzen, die für den Bankeinlagenvertrag gelten, und die Einführung einer 100-prozentigen Mindestreservepflicht im Bankensektor.

2. Every attempt should be made to insure that the relative prices of different goods, services, resources, and factors of production remain flexible. In general the greater the credit and monetary expansion, the more rigid relative prices will tend to be, the more people will fail to recognize the true cost of a lack of flexibility, and the more corrupt the habits of economic agents will become. Agents will eventually come to accept the misconceived idea that the vital adjustments can and should always take the form of an increase in the quantity of money in circulation. In any case, as we have already argued, the indirect, underlying cause of economic maladjustments lies in credit expansion, which provokes a generalized malinvestment of resources, which in turn creates unemployment. The more rigid the markets, the higher the unemployment.

2. Es sollte alles getan werden, um sicherzustellen, dass die relativen Preise verschiedener Waren, Dienstleistungen, Ressourcen und Produktionsfaktoren flexibel bleiben. Im Allgemeinen gilt: Je grösser die Kredit- und Geldmengenausweitung, desto starrer werden die relativen Preise sein, desto mehr Menschen werden die tatsächlichen Kosten eines Mangels an Flexibilität nicht erkennen, und desto korrupter werden die Gewohnheiten der Wirtschaftsakteure werden. Die Agenten werden schliesslich die falsche Vorstellung akzeptieren, dass die notwendigen Anpassungen immer in Form einer Erhöhung der im Umlauf befindlichen Geldmenge erfolgen können und sollten. Auf jeden Fall liegt die indirekte, zugrundeliegende Ursache für wirtschaftliche Fehlanpassungen, wie wir bereits argumentiert haben, in der Kreditausweitung, die zu einer allgemeinen Fehlinvestition von Ressourcen führt, was wiederum Arbeitslosigkeit schafft. Je starrer die Märkte, desto höher die Arbeitslosigkeit.

3. When economic agents enter into long-term contracts negotiated in monetary units, they must be able to adequately predict changes in the purchasing power of money. This last requirement appears the easiest to satisfy, both when the purchasing power of the monetary unit declines continuously, as has occurred since World War II, and when it gradually and predictably rises, as would occur following the adoption of a policy to maintain the quantity of money in circulation constant. In fact the condition is even more likely to be met in the second case.

3. Wenn wirtschaftliche Akteure langfristige Verträge abschliessen, die in Geldeinheiten ausgehandelt werden, müssen sie in der Lage sein, Veränderungen der Kaufkraft des Geldes angemessen vorherzusagen. Diese letzte Anforderung scheint am einfachsten zu erfüllen zu sein, sowohl wenn die Kaufkraft der Währungseinheit kontinuierlich abnimmt, wie es seit dem Zweiten Weltkrieg der Fall ist, als auch wenn sie allmählich und vorhersehbar steigt, wie es nach der Annahme einer Politik zur Konstanthaltung der im Umlauf befindlichen Geldmenge der Fall wäre. Tatsächlich ist es sogar noch wahrscheinlicher, dass die Bedingung im zweiten Fall erfüllt wird.

Jesús Huerta de Soto, professor of economics at King Juan Carlos University, is Spain's leading Austrian economist, and a Senior Fellow of the Mises Institute. As an author, translator, publisher, and teacher, he also ranks among the world's most active ambassadors for classical liberalism. He is the author of Money, Bank Credit, and Economic Cycles, as well as Socialism, Economic Calculation and Entrepreneurship (Edward Elgar 2010), The Austrian School (Edward Elgar 2008) and The Theory of Dynamic Efficiency (Routledge 2009).

Jesús Huerta de Soto, Professor für Wirtschaftswissenschaften an der Universidad Rey Juan Carlos, ist Spaniens führender Ökonom in Österreichischer Tradition und Senior Fellow des Mises Institute. Als Autor, Übersetzer, Verleger und Lehrer zählt er auch zu den weltweit aktivsten Botschaftern des klassischen Liberalismus. Er ist Autor der Bücher Money, Bank Credit, and Economic Cycles (Geld, Bankkredit und Konjunkturzyklen) [13] und Socialism, Economic Calculation and Entrepreneurship (Sozialismus, Wirtschaftsrechnung und unternehmerische Funktion) [14], erschienen bei Edward Elgar 2010. Dazu The Austrian School (Die Österreichische Schule) [15], erschienen bei Edward Elgar 2008 und Die The Theory of Dynamic Efficiency (Theorie der dynamischen Effizienz) [16], Routledge 2009.

Alle genannten Bücher sind in auch in deutscher Sprache erschienen (bei De Gruyter Oldenbourg und dem Hayek Institut) und aufgelistet [13-16].

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_{[1] The Difference Between Austrians and Everyone Else — In One Easy Chart. Mises Wire, 07. August 2018, von Jesús Huerta de Soto https://mises.org/wire/difference-between-austrians-and-everyone-else-%E2%80%94-one-easy-chart
[2] https://en.wikipedia.org/wiki/Jesús_Huerta_de_Soto
https://de.wikipedia.org/wiki/Jesús_Huerta_de_Soto
[5] Money, Bank Credit, and Economic Cycles. Jesús Huerta de Soto, 3. Auflage 2012, Ludwig von Mises Institute. Artikel dazu beim Mises Institute: https://mises.org/library/money-bank-credit-and-economic-cycles PDF-Datei: https://mises-media.s3.amazonaws.com
https://mises.org/profile/jesús-huerta-de-soto
[8] https://en.wikipedia.org/wiki/Peter_Drucker
https://de.wikipedia.org/wiki/Peter_Drucker
[9] https://en.wikipedia.org/wiki/Milton_Friedman
https://de.wikipedia.org/wiki/Milton_Friedman
[10] https://en.wikipedia.org/wiki/John_Maynard_Keynes
https://de.wikipedia.org/wiki/John_Maynard_Keynes
[11] https://en.wikipedia.org/wiki/The_General_Theory_of_Employment,_Interest_and_Money
https://de.wikipedia.org/wiki/Allgemeine_Theorie_der_Beschäftigung,_des_Zinses_und_des_Geldes
The General Theory Of Employment, Interest And Money. John Maynard Keynes, 1936, neu herausgegeben 2013 als 7. Band der Reihe The Collected Writings of John Maynard Keynes, Cambridge University Press. Download bei archive.org (auf eigene Verantwortung): https://archive.org/details/TheGeneralTheoryOfEmploymentInterestAndMoney_201707
[12] https://en.wikipedia.org/wiki/Say's_law
https://de.wikipedia.org/wiki/Saysches_Theorem
[13] Geld, Bankkredit und Konjunkturzyklen. Jesús Huerta de Soto, De Gruyter Oldenbourg, 2011. Amazon: https://www.amazon.de/dp/3828205321/ref=cm_sw_r_tw_dp_U_x_KS1nCb2HRJVW5
[14] Sozialismus, Wirtschaftsrechnung und unternehmerische Funktion. Jesús Huerta de Soto, De Gruyter Oldenbourg, 2013. Amazon: https://www.amazon.de/dp/3828205852/ref=cm_sw_r_tw_dp_U_x_iU1nCb77MGDA5
[15] Die Österreichische Schule der Nationalökonomie - Markt und unternehmerische Kreaitivität. Jesús Huerta de Soto, Hayek Institut, 2007. Amazon: https://www.amazon.de/dp/3902466030/ref=cm_sw_r_tw_dp_U_x_pV1nCbHA2M69Z
[16] Theorie der Dynamischen Effizienz. Jesús Huerta de Soto, De Gruyter Oldenbourg, 2019. Amazon: https://www.amazon.de/dp/311051804X/ref=cm_sw_r_tw_dp_U_x_uV1nCbD526FGG}

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