涨疯了，这些板块怎么了？
今日导读
第一篇 石油化工：美国退出伊核协议推涨油价，油服业绩有望持续复苏
第二篇 纺织行业：郑棉1809涨停提升市场关注度
第三篇 百合花：有机颜料第一股，看好未来
【第一篇 石油化工】
长江证券：美国退出伊核协议推涨油价，油服板块业绩有望持续复苏
1、美国正式退出伊核协议推涨油价，利好油服板块业绩回暖复苏
华盛顿时间2018 年5 月8 日，美国总统特朗普发表讲话，宣布美国将退出伊核协议，并重启因伊核协议而豁免的对伊朗制裁。受制裁可能带来的伊朗原油出口大幅缩减预期影响，本周国际油价保持上涨态势，其中Brent油价收于77.12美元/桶，环比上涨3.01%，而WTI 油价则收于70.70 美元/桶，环比上涨1.41%。近期油价自中位水平持续向上提升，利好上游油服公司业绩回暖。通过石化行业上游业务间的盈利传导模式，结合对主要国际综合性石油公司和油服公司的数据分析可知：油价上涨直接利好油气生产板块盈利提升，在业绩向好的情况下，油气生产商往往有意愿及能力提升资本开支以扩大生产，而生产商的资本开支也是油服公司营收的主要来源，并把油价上涨所带来的部分利润传导到油服公司的业绩上。不过，由于2014 年下半年以来，油价已连续数年处于中低位置，部分油气生产商仍处在业绩回升的阶段，对提高资本开支较为谨慎；叠加油服公司所获得的订单仍需一段时间才能转化成为自身的实际业绩，所以目前全球油服公司整体仍处在不断减亏的状态之下，而油服行业的整体行情启动也因此往往滞后于油价的回暖复苏。目前全球原油供需关系较为平衡，预计油价中枢仍将维持在60 至70 美元/桶之间，不排除因地缘政治事件短期突破70 美元/桶并升至更高水平的可能。随着油价的上涨，油服公司所获订单数量有望持续提升，而随着订单业绩的不断实现，油服公司整体扭亏为盈将指日可待，建议给予一定关注。
2、油价保持上涨态势，美国原油产量连续11 周环比提升
本周Brent 油价和WTI 油价分别突破77 和70 美元/桶，目前已经处于2014 年12 月以来的最高水平。受油价持续上涨推动，5 月4 日当周，美国原油产量再创新高并达到1,070.3 万桶/日；此外，本周美国原油钻机数已增至844 台，连续6 周保持增势，美国主要页岩油产区Permian 原油钻机数也增至463 台。2017年WTI 油价平均仅为50.87 美元/桶，而2018 年至今平均高达64.33 美元/桶，超过美国页岩油60 美元/桶的收支平衡油价。预计美国原油产量仍将保持上行态势，并将因此部分缓解全球原油供应端可能因伊核危机所出现的紧张局面。
3、投资建议
建议关注进军炼化的化纤产业链龙头公司荣盛石化、恒逸石化和恒力股份，进军乙烷裂解产业的国内C3 产业链龙头卫星石化以及炼化行业龙头中国石化。
【第二篇 棉纺织业】
东吴证券：郑棉1809涨停提升市场关注度，短中长期棉
1、郑棉多个期货合约涨停、国储棉成交率提升，显示棉花紧俏行情。
5/16郑棉多个期货合约涨停，郑棉1809/1901/1903价格分别冲击至16290/17050/17305元/吨冲击高点。与此同时，3/12启动国储棉18年轮出以来，此前一直成交低迷的国储棉（尤其是地产棉）成交率在5/16达到85%，其中地产棉成交率由前期的30%左右飙升至80%，侧面凸显棉花紧俏行情。
2、短期来看，我们认为订单旺盛、新疆受灾以及USDA调减18/19年全球棉花产量，是催化近期棉价上涨的主要原因。长期来看，我们认为供需缺口将锁死棉价下行空间，未来棉花价格将呈现稳步上涨的趋势。郑棉1809昨日封涨停打响第一枪，若棉花价格持续上涨，将大大提升市场对于棉纺板块的关注度。
3、棉价上行周期，投资上如何操作？短逻辑上，棉价上涨直接利好棉纺龙头的业绩改善，长逻辑来看，需要重视纺织制造业核心竞争壁垒的变化，优质制造龙头值得长期配置。
4、结论：从短中长期看，棉纺龙头当前配置价值凸显。
（1）对于贸易战和人民币汇率的负面预期已经消化完毕；
（2）下游高景气度已传导至上游，优质龙头排单饱满；
（3）竞争格局逐渐变化，棉纺龙头的核心壁垒/竞争优势逐步凸显，将对其长期稳定增长形成有力保障。
结合现在棉纺龙头的估值和成长性，A股推荐华孚时尚，关注鲁泰A、百隆东方，港股推荐天虹纺织。
【第三篇 百合花】
西南证券：有机颜料第一股，看好未来
1、事件：近期，我们对公司进行了调研。
公司是国内第一家上市的颜料企业。公司是国内上市的首家颜料企业，产能规模全国第二，国内市场占有率约10%，目前具有40 多条生产线，能生产200 多个规格颜料。公司具有规模、技术、资金优势。
2、颜料行业需求增速3.5%，行业开始进入整合阶段。虽然有机颜料目前全球的每年需求增速约为3.5%，略弱于染料需求增长，但是，行业目前处于洗牌阶段， 欧美产能逐步收缩，中国有机颜料的产能目前占全球比例提升到75%左右。不过，国内的产能也在供给侧改革和环保趋严的背景下开始出现收缩，整个行业目前进入整合阶段。
3、 公司产业链逐步完善。近年来的环保监管致使不少不符合环保要求的上游企业停产或限产，直接影响供货数量及价格。中间体的质量和供应稳定性对颜料生产至关重要。近年来公司不断加大上游中间体投入，继2，3 酸、DB-70、DMSS 基本实现自给自足外，2017 年，4，4-氯-2，5-二甲氧基苯胺（4625）中间体和色酚系列也开始实现生产，从而建立较完整的产品链自我配套体系。
4、 未来增长主要来自于颜料产能的扩张。公司目前具有有机颜料产能30300吨，若IPO募投项目投产，将增加8000吨高性能与环保型有机颜料，使公司产能达到38300吨。公司5000吨环保型有机颜料募投项目已经开始投产（2018年第一季度开始试生产），另外公司将争取在2018年年底完成3000吨高性能有机颜料募投项目的基建，未来三年公司业绩将会随着中间体、有机颜料销量的增长和产业链完善带来的盈利能力的提升而提升。
5、 盈利预测与投资建议。预计2018-2020 年EPS 分别为0.83 元、1.01 元、1.24 元，未来三年归母净利润将保持28%的复合增长率。考虑到与公司处于同一产业链的下游油墨和涂料行业可比公司科斯伍德和三棵树估值水平（根据wind 一致预期，科斯伍德和三棵树2018 年市盈率水平为27.95 和27.31 倍），给予公司2018 年25 倍估值，对应目标价20.75 元，首次覆盖，给予“买入”评级。