区块链投资世界的思考方式：第二层思维（附对EOS思考）

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1.活动大脑

请你仔细理解，高风险意味着高收益，这句话。

再读一遍，“高风险意味着高收益”。

这句话并不完整。

而，我们却经常被它的不完整性迷惑，做出糟糕的选择。比如，我们以为“高风险产生高收益”，于是干脆投资高风险的项目，希望产生巨大收益；我们以为“高风险产生高收益”，所以，干脆使用杠杆。

我们的确做了高风险的事儿，但，是否获得了高收益呢？

事实上，风险与收益的关系应该是这样的——

随着风险的增加，收益的范围扩大（注意，是收益范围扩大，而不是收益本身扩大）。范围的意思是，可能上升、可能持平、可能下跌。

于是，我们做进一步思考，如果高的风险能带来可靠的高收益，那么，它就不是高风险了，不是吗？

以上的例子，仅仅是通过正确的逻辑思考，从而想明白投资活动，其中一个例子。

2.第二层思维

定义

我们得意识到一件事：当你的投资决定和大多数人一样的时候，你是不可能赚到钱的。

再重复一遍，当你的投资决定和大多数人一样的时候，你是不可能赚到钱的。

于是，我们必须保持不同，不是吗？

在《投资最重要的事》（The Most Important Thing）中，霍华德马克思（橡树资本创办者）提出了一个重要概念，第二层思维（Second-level thinking）。他是这么定义的：

First-level thinking is simplistic and superficial, and just about everyone can do it (a bad sign for anything involving an attempt at superiority). All the first-level thinker needs is an opinion about the future, as in “The outlook for the company is favorable, meaning the stock will go up.” Second-level thinking is deep, complex and convoluted.

简单来说——

第一层思维说：这是一家好公司，让我们买入股票吧。
第二层思维说：这是一家好公司，但人人都认为它是一家好公司。于是，这不是一家好公司，让我们卖出股票吧。

第一层思维说：会出现增长低迷、通货膨胀加重的前景。让我们抛掉股票吧。
第二层思维说：前景糟糕透顶，但所有人都在恐慌中抛售。买进。

第一层思维说：我认为这一家公司股票会下跌，卖出。
第二层思维说：我认为这家公司股票下跌得会比人们预期的少，会有意想不到的惊喜而拉升股票。买进。

第一层思维，是大多数人思考后的共识思维。

第二层思维，来自于正确的、非共识性的预测。

好处

你不可能在和其他人做着相同的事儿的时候期待胜出。

突破常规本身不是目的，但它是一种不错的思维方式。

	常规行为	非常规行为
有利结果	较好的平均水平	高于平均水平
不利结果	较差的平均水平	低于平均水平

做，特立独行且正确的事儿。

要，敢于伟大。

实践

如何训练第二层思维？

先举个自己的例子——

微观经济学：曲线需求是向右斜下的。价格越高，需求量越低；价格越低，需求量越高。

需求曲线在大多数情况下都成立。不过，这在投资领域却不同。

在投资领域，当自己持有的投资品类上涨时，许多人会更加喜欢它，并加注；当价格下跌时，他们开始怀疑自己的选择是否正确，对它的喜爱也逐渐减少。

思考——

• 这就解释了BTC一直上涨的原因。因为在区块链投资领域的绝大多数人都持有BTC，他们希望它能持续上涨。加注，上涨；因为上涨，又加注。形成循环。除非出现黑天鹅事件，不然，价格是不会低下来的。

• 第一层思考：既然需求曲线在投资领域恰好相反。那么，我干脆和大多数人一样，选择那些正在上涨的品类，应该会有不错的收益。
• 第二层思考：大多数人做的是第一层思考。那么，我应该不一样，甚至做出相反的决定才行。于是，买进那些有价值，但是被低估（或者价格正在下跌）的品类。
• 有多少人和我一样做第二层思考？他们是谁？
• 为什么EOS的价格从30多跌到3块钱，还有人在乐此不疲地收购EOS？这些人是谁，是聪明人还是绝大多数人？如何判定他们是聪明人，他们在区块链资产投资的世界赚钱了吗？
• 第一层思考：EOS现在已经低于破发价了，那么，会不会有更低的情况出现呢？比如低于3元。
• 第二层思考：大多数人以为EOS会继续下跌，有没有可能，它反而不会再继续下跌，即，这就是最低点了呢？

——20171025《硬思考日志》

以上是我做的复盘。投资这事儿，就得复盘再复盘。

嗯，我热衷于复盘的原因除了避免出错、升级思考方式之外，还要收集那个隐秘的快乐。

想象，10年后某天下午，一个人在家，沙发上，手里翻着以前的投资记录，那背后的聪明、愚蠢、耐心、迫切，每一个决定，都是一个故事不是嘛。

这感觉就像现在的你看到小时候玩过的玩具，写过的情书，嘴角不自觉地笑起来了。

再次，回到第二层思维上来。

如何练就这种思考方式？

霍华德建议我们可以反复问自己以下几个问题（我做了点修改）——

• 我的硬思考（思考思考再思考）是什么？
• 我正确的概率有多大？
• 人们的共识是什么？
• 我的预期与人们的共识之间的偏差？
• 资产当前价格与大众所认为的价格以及我所认为的价格相符程度？
• 价格中反应的心理，乐观还是悲观？
• 如果大众是正确的，资产价格会发生何种变化？如果我是正确的，资产价格又会发生何种变化？

最后

最近老猫（微信公众号：猫说）连续发了两篇文章，《大家都能看懂的EOS知识》和《带宽是门好生意》。

而，你知道，EOS就是那个能够解决带宽问题的项目。

于是，想入非非一点，既然做带宽项目的生意是门好生意，EOS是门好生意？......

突然想起来之前看过的一本书《商业区块链：开启加密经济新时代》，里面有一段话是这样的：

如果要把区块链和其他交易处理网络做比较，那么首先想到的就是处理吞吐率，用每秒交易数量（transactions per second，简称 TPS）来衡量。

然后，做了点调查。比特币的TPS为3；以太坊（2017年）的TPS为30；PAYPAL（2016年）的TPS为193；VISA（2016）的TPS是1667。

而，Bitshare（官方推特时间2017年3月15日）的TPS为3300。

而，Bitshare 是EOS的CTO Dan Larimer 做出来的......

未来可期。

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这是Dan Larimer 于今年五月份做的一份EOS共识演示。

该翻译的翻译去。
该理解的理解去。
该投资的投资去。

未来可期。