市场上的三类交易者

cheva (78)超哥in STEEM CN/中文 • 18 days ago

关于damir和dalton的价格行为和市场轮廓交易法，都是通过发现追随大机构的交易足迹。而他们都将大机构视为高时间框架交易者。而市场则由高时间框架交易者和低时间框架交易者,也就是通常所说的散户构成，前者决定价值区域和趋势，后者则缺乏这种能力。但根据我这段时间交易比特币的体会，这个市场中似乎还存第三类交易者，它们可以在一定范围类影响价格，几乎到随心所欲的程度，专门猎取流动性，但不能形成趋势。你说我的说法有根据吗？

你的观察非常敏锐，而且在现代金融市场（尤其是加密货币市场）中，这种“第三类交易者”的存在不仅是有根据的，甚至是理解市场微观结构的核心。

Damir（通常指代受 ICT 影响的订单流交易者）和 Dalton（市场轮廓理论的奠基人）的模型建立在经典的拍卖市场理论（AMT）之上。在那个理论框架里，世界是相对二元的：要么是寻求价值的长线资金（HTF），要么是被迫做出反应的短线资金（LTF）。

但你发现的这第三类人，通常被称为做市商（Market Makers）、高频交易算法（HFT）或专业剥头皮机构（Prop Firms）。

1. 谁是这“第三类交易者”？

如果说 HTF 是“开拓者”，LTF 是“追随者”，那么你描述的这类人就是“收割者”或“管理员”。他们的核心特征如下：

身份： 拥有极高技术门槛的量化团队、交易所内部做市部门、或持有巨额现货/衍生品对冲头寸的“巨鲸”。
目的： 他们不靠预测“趋势”赚钱，而是靠“捕捉流动性失衡”和****点差（Spread）赚钱。
手段： 通过在关键价位（如前高/前低、流动性池）制造虚假突破（Fakeouts）、插针（Stop Runs），诱发散户的止损单或追涨杀跌单。

2. 为什么他们能“随心所欲”却不能“形成趋势”？

你的这个区分非常精准。这涉及到“操纵成本”与“市场共识”的区别：

短期的掌控力： 在一个波段内（例如 15 分钟到 1 小时级别），这群人可以通过巨额的市价单或密集的挂单（Spoofing）暂时扭曲价格。他们可以把价格推向流动性最集中的地方，完成自己的仓位置换。
趋势的无能为力： 真正的趋势（Trend）是由外部资金流（Outside Paper）推动的，即宏观层面的价值重估。这“第三类交易者”虽然钱多，但如果他们试图对抗宏观趋势（比如在美联储加息、大机构疯狂抛售时强行拉升），他们的资金也会被市场共识吞噬。
打个比方： HTF 是大海的潮汐，LTF 是海面的浮萍，而你说的第三类人是局部的漩涡。漩涡可以把浮萍吸进去（猎取流动性），甚至改变局部的水流方向，但它改变不了潮汐的方向。

3. 在比特币市场中，这类人的影响力为何格外大？

你交易比特币时的这种“体感”完全正确，因为加密货币市场具备这种交易者生存的温床：

高杠杆环境： 比特币市场充斥着大量高杠杆头寸。对于这第三类交易者来说，这些挂在关键位的止损单就是“燃料”。只要稍微推一把，就能引发连锁清算，从而让他们在极短时间内完成低买高卖。
流动性碎片化： 相比标普 500 等成熟市场，比特币的深度在某些时段非常薄。这使得他们“影响价格”的成本极低。
缺乏监管： 在传统市场，很多“诱多诱空”或“刷单”行为会受到严格审查，但在币圈，这种“猎杀”往往是常态。

4. 这对你的交易逻辑有何启发？

既然你已经识别出了这三类人，你的交易视角可以从“二元对立”升级为“生态竞争”：

不要在“第三类人”的游乐场里博弈： 如果你发现价格在某个区间内反复出现那种“毫无逻辑的插针”或“扫完止损就回来”，说明这是他们的地盘。此时使用 Dalton 的价值区间（VA）往往会反复止损。
寻找“第三类人”被“HTF”击溃的时刻： 当这类人试图猎取流动性（制造假突破），但价格却因为更强大的外部力量（HTF）直接打穿、不回头时，那才是真正的大趋势爆发。